Form 8938 optioner

Rapportering utländska finansiella tillgångar på formulär 8938 Uppdaterad 08 november, 2016 Från och med skatteår som börjar efter den 18 mars 2010, måste skattebetalarna i USA anmäla sig till Internal Revenue Service om finansiella tillgångar som hålls utanför USA. Detta rapporteringskrav är en del av FATCA, som ingår i de större Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE). FATCA består av två delar: ett nytt kollisionssystem som syftar till att uppmuntra globala finansinstitut att lämna rapporter till IRS angående de amerikanska medborgarnas internationella finanser och en ny rapporteringsmekanism där amerikanska skattebetalare själv rapporterar till IRS finansiella tillgångar som hålls utanför Förenta staterna. I denna artikel diskuteras de amerikanska skattebetalarnas självrapporteringskrav enligt FATCA. Vad räknas som en utländsk finansiell tillgång Utländska finansiella tillgångar eller 34specificerade utländska finansiella tillgångar34 som IRS kallar dem, består av: Finansiella konton som förvaras hos finansiella institut utanför USA, såsom bankkonton, investeringskonton och fonder Aktier, obligationer eller andra värdepapper emitterade av en icke-amerikan person och inte innehas genom ett investeringskonto Eventuellt intresse i en utländsk enhet, såsom ett utländskt företag, utländskt partnerskap eller utländsk förtroende. Ett finansiellt instrument eller kontrakt som har en emittent eller motpart som inte är en Amerikanska person. Utländska investeringar som hålls via US-baserade investeringskonton rapporteras inte på formulär 8938. Vem är obligatorisk för filformulär 8938 Tekniskt sett påverkas alla amerikanska skattebetalare av FATCA. Men för närvarande kräver IRS endast enskilda skattebetalare att rapportera sina utländska finansiella tillgångar. IRS39s instruktioner för Form 8938 hänvisar till 34specifika individer34 och avgränsas när rapportering krävs. Följande 34specifika individer34 kan krävas för att fylla i formulär 8938: amerikanska medborgare, bosatta utomjordingar, utländska utlänningar som väljer att behandlas som om de var bosatta utomlands och utländska utomjordingar som bor i amerikanska Samoa eller Puerto Rico. (För mer information, se Behöver jag fylla i formulär 8938, 34Förklaring av specificerade utländska finansiella tillgångar34 på IRS. govs webbplats.) Rapporteringsgränser för formulär 8938 Skattebetalare måste spåra två mått på marknadsvärdet av sina utländska finansiella tillgångar : tillgångens maximala värde när som helst under året och tillgångens värde vid slutet av skatteåret. Skattebetalarna tar då summan av alla maximivärden och summan av samtliga årsskiftvärden. Dessa summor används sedan för att avgöra om tillgångarnas värde överstiger rapporteringströsklarna. I så fall måste skattebetalarna anmäla alla sina utländska finansiella tillgångar till IRS. Om tröskelvärdena inte uppfylls, är skattebetalare inte skyldiga att fylla i formulär 8938. IRS har angett olika tröskelvärden för olika typer av skattebetalare enligt följande: Ogifta personer bosatta i USA måste fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet av sina utländska finansiella tillgångar är över 50 000 på sista dagen av året eller över 75 000 när som helst under året. Gift personer som ansöker gemensamt och bosatt i USA måste fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet av deras utländska finansiella tillgångar är större än 100 000 på sista dagen av året eller över 150 000 när som helst under året. Gift personer som lämnar in separat och bor i USA måste fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet för sina utländska finansiella tillgångar är större än 50 000 på sista dagen på året eller över 75 000 när som helst under året. Ogift individ som är bosatt utanför Förenta staterna och uppfyller antingen de bona fide beboenden eller fysiska närvaro tester krävs för att fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet av deras utländska finansiella tillgångar är större än 200 000 på sista dagen av året eller över 300 000 när som helst under året. Gift personer som ansöker gemensamt bosatt utanför Förenta staterna och uppfyller antingen bona fide bosatt eller fysiska närvaro tester är skyldiga att fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet av deras utländska finansiella tillgångar är större än 400 000 på sista dagen av året eller över 600 000 på något tid under året. Gift individer som lämnar in separat och bor utanför USA och uppfyller antingen bona fide bosatta eller fysiska närvaro tester krävs för att fylla i formulär 8938 om marknadsvärdet av deras utländska finansiella tillgångar är större än 200 000 på sista dagen av året eller över 300 000 vid när som helst under året. Hur värderas utländska tillgångar Utländska finansiella tillgångar värderas med hjälp av deras verkliga marknadsvärde i den valuta där tillgången är denominerade. Skattebetalarna behöver när som helst veta det högsta marknadsvärdet för den tillgången under året och det verkliga marknadsvärdet på årets sista dag. Dessa marknadsvärden konverteras sedan till amerikanska dollar med valutakursen på sista dagen i året. Skattebetalarna bör använda valutaväxlingsräntor som upplagts av Treasury Department39s Financial Management Service. Om den webbsidan inte listar den valuta som behövs, kan skattebetalare använda andra offentligt tillgängliga valutaväxlingsdatabaser. Skattebetalarna måste ange den utländska valutan, växelkursen och källkursen för växelkursinformationen om de inte är de som bokförts i Financial Management Service. När till filformulär 8938 Form 8938 är inlämnad med formuläret 1040-avkastning. Filning av en förlängning förlänger också tiden till filformulär 8938. Strukturen i Form 8938 Form 8938 stavar ut all information som behöver rapporteras till IRS. Form 8938 består av fyra delar: Del I är för finansiella konton, såsom en deposition eller depåkonto hos en finansiell institution. Del II avser andra typer av finansiella tillgångar, såsom aktier, obligationer och andra finansiella instrument. Form 8938 har plats för en enda tillgång i del I och en tillgång i del II. Skattebetalare kan använda så många formulär 8938 som behövs för att rapportera sina utländska finansiella tillgångar. Del III är en sammanfattning som visar hur intäkter från utländska finansiella tillgångar redovisas någon annanstans i avkastningen. Del IV är en sammanfattning för vissa typer av finansiella tillgångar med undantag av rapportering på Form 8938 eftersom den informationen rapporteras någon annanstans i avkastningen. Hur formulär 8938 hänför sig till formuläret för utländsk bankkontorapport 8938 liknar i stor utsträckning äldre versioner av den utländska bankkontoupprapporten (FBAR). Men Form 8938 begär mer detalj och tjänar ett annat syfte än FBAR. Syftet med formulär 8938 är att underlätta efterlevnaden av en intern inkomstlag (FATCA) och ingår i avkastningen och anses vara konfidentiell information om avkastning. Syftet med FBAR är överensstämmelse med lagen om bankskydd, ingår inte i avkastningen och anses inte som konfidentiell information om avkastning. FBAR kan vara och delas mellan statliga myndigheter och används främst av Treasury Department39s finansiella brottsbekämpningsnätverk för att spåra och bekämpa internationellt penningtvätt. Form 8938 är utformad för att användas av Internal Revenue Service för att bekämpa internationell skatteflykt. Form 8938 begär också information om utländska tillgångar, vilket inkluderar utländska konton som innehar tillgångar, medan FBAR begär endast information om utländska konton. Skattebetalare som har ett krav att fylla i formulär 8938 har förmodligen också en skyldighet att rapportera väsentligen samma uppgifter om FBAR, som lämnas in separat med statskassan. En FBAR krävs om någon USA-person (inklusive företag och andra enheter) har minst 10 000 i utländska konton när som helst under året. De typer av finansiella konton som rapporterats på FBAR skiljer sig emellertid något från de typer av konton som rapporterats på formuläret 8938. Sanktioner i samband med formulär 8938 IRS kan påföra ett 10 000 straff för att inte fylla i formulär 8938 före skattedagen (inklusive tillägg) eller för att lämna in en ofullständig eller felaktig blankett 8938. Om formuläret 8938 inte har lämnats in inom 90 dagar efter ett formellt meddelande från IRS, kan IRS bedöma ytterligare påföljder om 10 000 för varje 30-dagarsperiod ( eller del av en 30-dagarsperiod) att formuläret 8938 fortsätter att vara inlämnat, upp till ett maximalt straff på 50 000. Om ingen formulär 8938 lämnas in och IRS bestämmer att en skattskyldig äger en eller flera utländska finansiella tillgångar som krävs för rapportering, får IRS antas att den utländska finansiella tillgången har ett tillräckligt värde för att uppfylla rapporteringströsklarna. Påföljder kan avstå från att skattebetalaren kan visa rimlig anledning att inte rapportera en tillgång på Form 8938. Visa fullständig artikelBasiska frågor och svar på formulär 8938 Specificerade utländska finansiella tillgångar - Översikt Q1. Vad är de angivna utländska finansiella tillgångarna som jag behöver rapportera på Form 8938 Om du måste fylla i formulär 8938 måste du rapportera dina finansiella konton som underhålls av en utländsk finansinstitut. Exempel på finansiella konton är: Besparingar, insättningar, kontroller och mäklarkonton som hålls hos en bank eller mäklare. Och i den utsträckning som innehas för investeringar och inte innehas i ett finansiellt konto måste du rapportera aktier eller värdepapper utfärdade av någon som inte är en amerikansk person, något annat intresse i en utländsk enhet och något finansiellt instrument eller kontrakt som innehas för investering med en emittent eller motsvarighet som inte är en amerikansk person. Exempel på dessa tillgångar som måste rapporteras om de inte innehas i ett konto är: Aktier eller värdepapper emitterade av utländska bolag En notering, obligation eller förlag utgiven av utländsk person En ränteswap, valutaswap, basbyte, räntegolv, råvarubyte, aktiebyte, aktieindexbyte, kreditvärdesbyte eller liknande avtal med utländsk motsvarighet En option eller annat derivatinstrument med avseende på något av dessa exempel eller med avseende på vilken valuta eller råvara som ingås med en utländsk motsvarighet eller emittent Ett partnerskapsintresse i ett utländskt partnerskap Ett intresse för en utländsk pensionsplan eller uppskjuten ersättningsplan Ett intresse för utländsk egendom Ränta i utländskt försäkringsavtal eller livränta med ett överlåtelsevärde. Ovanstående exempel innehåller inte en exklusiv lista över tillgångar som krävs för rapportering. Specifika exempel: Kontanter eller utländsk valuta, fastigheter, ädla metaller, konst och samlarobjekt Q1. Jag håller direkt utländsk valuta (det vill säga valutan är inte i ett finansiellt konto). Behöver jag rapportera detta på formulär 8938 Utländsk valuta är inte en specifik utländsk finansiell tillgång och kan inte rapporteras på Form 8938. Q2. Skall utländsk fastighet anmälas på formulär 8938 Utländsk fastighet är inte en särskild utländsk finansiell tillgång som krävs för att rapporteras på formulär 8938. Till exempel behöver inte en personlig bostad eller en hyresfastighet rapporteras. Om fastigheten hålls genom en utländsk enhet, såsom ett bolag, partnerskap, förtroende eller egendom, är intresset för företaget en viss utländsk finansiell tillgång som rapporteras på Form 8938 om det totala värdet av alla dina utvalda utländska Finansiella tillgångar är större än rapporteringsgränsen som gäller för dig. Värdet av fastigheten som innehas av företaget beaktas vid fastställandet av värdet av räntan i den enhet som ska rapporteras på Form 8938, men fastigheten själv redovisas inte separat på Form 8938. Q3. Jag håller direkt materiella tillgångar för investeringar, såsom konst, antikviteter, smycken, bilar och andra samlarobjekt, i ett främmande land. Behöver jag anmäla dessa tillgångar på formulär 8938. Direkt innehav av materiella tillgångar, till exempel konst, antikviteter, smycken, bilar och andra samlarobjekt, är inte angivna utländska finansiella tillgångar. Q4. Jag håller direkt ädelmetaller för investeringar, till exempel guld, i ett främmande land. Behöver jag anmäla dessa tillgångar på Form 8938 Nej. Direkt hållbara ädelmetaller, till exempel guld, är inte angivna utländska finansiella tillgångar. Observera dock att guldcertifikat utfärdade av utländsk person kan vara en särskild utländsk finansiell tillgång som du måste anmäla på Form 8938 om det totala värdet av alla angivna utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringströskeln som gäller för dig . Q5. Under det här skatteåret sålde jag ädla metaller som jag höll för investeringar till en utländsk person. Måste jag anmäla försäljningskontraktet på formulär 8938 Kontraktet med den utländska personen att sälja tillgångar som innehas för investering är en särskild utländsk finansiell tillgångsinvesteringstillgång som du måste anmäla på Form 8938 om det totala värdet av alla angivna utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringsgränsen som gäller för dig. Utländska aktier eller värdepapper Q1. Jag förvärvade eller ärvde utländska aktier eller värdepapper, som obligationer. Behöver jag rapportera dessa på formulär 8938 Utländska aktier eller värdepapper, om du håller dem utanför ett finansiellt konto måste du rapportera på formulär 8938, förutsatt att värdet av dina angivna utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringströskeln som gäller för dig . Om du innehar utländsk aktie eller värdepapper inuti ett finansiellt konto rapporterar du inte aktierna eller värdepapperen på formulär 8938. För mer information om rapportering av innehav av finansiella konton, se FAQ 8 och 9. Q2. Jag äger direkt aktier i en amerikanska fond som äger utländska aktier och värdepapper. Behöver jag rapportera aktierna i den amerikanska fonden eller de aktier och värdepapper som innehas av fonden på formulär 8938 Om du direkt innehar aktier i en amerikansk fond, behöver du inte anmäla fond eller innehav av ömsesidigt fond fond. Kassaskåp Q1. Jag har ett värdeskåp hos en utländsk finansinstitut. Är säkerheten själv betraktad som ett finansiellt konto Nej, ett kassaskåp är inte ett finansiellt konto. Utländsk finansiell institutions investeringskonto Q1. Jag har ett finansiellt konto som upprätthålls av ett utländskt finansiellt institut som innehar investerings tillgångar. Behöver jag anmäla det finansiella kontot om alla eller någon av investeringarna i kontot är aktier, värdepapper eller fonder som utfärdats av en amerikansk person. Om du har ett finansiellt konto som underhålls av ett utländskt finansiellt institut och värdet av ditt specificerade utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringsgränsen som gäller dig, måste du anmäla kontot på formulär 8938. Ett utländskt konto är en särskild utländsk finansiell tillgång, även om innehållet helt eller delvis innefattar investeringar som utges av en Amerikanska person. Du behöver inte separat rapportera tillgångarna i ett finansiellt konto på formulär 8938, oavsett om tillgångarna utfärdas av en amerikansk person eller annan person än USA. US-baserade finansiella konton (inklusive amerikanska fond, IRA, 401 (k) planer etc.) Q1. Jag har ett finansiellt konto hos en utländsk finansinstitut i USA. Behöver jag anmäla detta konto på formulär 8938 Ett finansiellt konto, såsom ett förvaringsinstitut, depåbevis eller pensionskonto hos en amerikansk filial i ett utländskt finansinstitut är ett undantag från den allmänna regeln att ett finansiellt konto som upprätthålls av ett utländskt finansiellt institut är specificerad utländsk finansiell tillgång. Ett finansiellt konto som upprätthålls av en amerikansk filial eller en amerikansk affiliate av ett utländskt finansiellt institut behöver inte rapporteras på formulär 8938 och eventuella utländska finansiella tillgångar i det kontot behöver inte rapporteras. Q2. Jag har ett finansiellt konto som upprätthålls av ett amerikansk finansinstitut (inklusive amerikanska fond, IRA och 401 (K) planer) som innehar utländska aktier och värdepapper. Behöver jag rapportera det finansiella kontot eller dess innehav Du behöver inte rapportera ett finansiellt konto som underhålls av ett amerikansk finansinstitut eller dess innehav. Exempel på finansiella konton som underhålls av amerikanska finansinstitut inkluderar: Amerikanska fondkonton IRAs (traditionella eller Roth) 401 (k) pensionsplaner Kvalificerade amerikanska pensionsplaner Mäklare konton underhållna av amerikanska finansinstitut Q3. Jag äger utländska aktier och värdepapper genom en utländsk filial i ett amerikanskt finansiellt institut. Behöver jag rapportera dessa på formulär 8938 Om ett finansiellt konto, som ett förvaringsinstitut, depåbevis eller pensionskonto, hålls via en utländsk filial eller utländsk anslutning till ett amerikanska finansinstitut, är det utländska kontot inte en specifik utländsk finansiell tillgång och är inte skyldig att rapporteras på formulär 8938 utländska pensioner, uppskjutna kompensationsplaner eller utländsk social trygghet första kvartalet. Jag har ett intresse för utländsk pension eller uppskjuten ersättningsplan. Behöver jag anmäla det på formulär 8938 Om du är intresserad av utländsk pension eller uppskjuten ersättning, måste du anmäla detta ränta på formulär 8938 om värdet av dina angivna utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringströskeln som gäller för du. Q2. Jag är en amerikansk skattebetalare och har fått rätt till utländsk social trygghet. Behöver jag anmäla detta på formulär 8938 Betalningar eller rätten att erhålla utländsk motsvarighet till socialförsäkring, socialförsäkringsförmåner eller annat liknande program för en utländsk regering är inte specificerade utländska finansiella tillgångar och kan inte redovisas. Q3. Jag är en mottagare av en utländsk egendom. Behöver jag anmäla mitt intresse för utländsk egendom på formulär 8938 I allmänhet är intresse för utländsk egendom en särskild utländsk finansiell tillgång som kan redovisas på Form 8938 om det totala värdet av alla angivna utländska finansiella tillgångar är större än rapporteringsgräns som gäller för dig. Rapportering, arkivering och värderingskrav Q1. Jag är en amerikansk skattebetalare men behöver inte lämna in en inkomstskatt. Behöver jag fylla i formulär 8938 Skattebetalare som inte är skyldiga att lämna in en inkomstskatt är inte skyldiga att fylla i formulär 8938. Q2. Om jag måste fylla i formulär 8938 måste jag anmäla alla mina utvalda utländska finansiella tillgångar oavsett om tillgångarna har ett maximalt värde under skattåret. Om du uppfyller gällande rapporteringsgräns måste du anmäla alla dina angivna uppgifter utländska finansiella tillgångar, inklusive de angivna utländska finansiella tillgångarna som har ett de minimis maximivärde under skatteåret. För undantag till rapportering, se Undantag för rapportering på sidan 6 i anvisningarna för formulär 8938. Q3. Jag lämnade in min inkomstskatt, men insåg nu att jag borde ha lämnat in blankett 8938 med min återkomst. Vad ska jag göra om du släppte formulär 8938 när du skickade in din inkomstskatt, ska du fylla i formulär 1040X, Ändrade amerikanska inkomstskatt, med din Form 8938 bifogad. Q4. Måste jag lämna in både Form 8938 och FinCEN Form 114, Rapport om utländsk bank och finansiella konton (FBAR) Inlämning av Form 8938 avhjälper dig inte av det separata kravet att fila FBAR om du annars är skyldig att göra det, och vice versa. Beroende på din situation kan det hända att du fyller i formulär 8938 eller FBAR eller båda blanketterna, och vissa utländska konton kan vara skyldiga att rapporteras på båda blanketterna. Q5. Jag har flera specifika utländska finansiella tillgångar att rapportera på formulär 8938. Finns det ett fortsättningsblad för formuläret 8938 Om du har mer än ett konto eller en tillgång att rapportera i del I eller del II i formulär 8938 eller mer än en emittent eller motpart att rapportera i Del II i Form 8938, kopiera så många tomma Delar I och II som du behöver fylla i och bifoga dem till Form 8938. Kontrollera om du har bifogat ytterligare ark, kolla här rutan högst upp på Form 8938. Q6 . Behöver jag anställa en certifierad värderingsman eller aktuarie för att bestämma det verkliga marknadsvärdet för en viss utländsk finansiell tillgång. Om jag till exempel har en utlands förmånsbestämd plan, krävs jag att få en tjänstgörares tjänster. Du kan bestämma den rättvisa marknaden Värdet av ett utländskt finansiellt konto för att rapportera sitt maximivärde baserat på periodiska kontoutdrag, såvida inte du har anledning att veta att deklarationerna inte återspeglar en rimlig uppskattning av kontotets maximala värde under skatteåret. För en viss utländsk finansiell tillgång som inte innehas i ett finansiellt konto kan du bestämma tillgångens verkliga marknadsvärde för att rapportera sitt maximivärde baserat på information som är tillgänglig från pålitliga finansiella informationskällor eller från andra kontrollerbara källor. Även om det inte finns någon information från en tillförlitlig finansiell informationskälla eller annan kontrollerbar källa behöver du inte uppnå en bedömning av en tredje part för att rimligt kunna beräkna tillgångarnas maximala värde under skatteåret. Q7. Hur värderar jag mitt intresse för en utländsk pension eller uppskjuten kompensationsplan för att rapportera detta på blankett 8938 I allmänhet är värdet av ditt intresse för den utländska pensionsplanen eller uppskjuten kompensationsplan det rimliga marknadsvärdet av ditt positiva intresse i planera på den sista dagen av året. Om du inte vet eller har anledning att veta på grundval av lättillgänglig information, är det högsta värdet av pengarna och det rimliga marknadsvärdet av ditt välgörande intresse i pensions - eller uppskjuten ersättningsplan på sista dagen av året. annan fastighet som delas ut till dig under året. Samma värde används för att bestämma om du har uppfyllt din rapporteringsgräns. Om du inte vet eller har anledning att veta baserat på lättillgänglig information, är det verkliga marknadsvärdet av ditt välgörande intresse i pensionsplanen eller uppskjuten ersättningsplan senast på dagen och du fick inte några utdelningar från planen, Värdet av ditt intresse i planen är noll. I detta fall bör du också använda ett värde på noll för planen för att bestämma om du har uppfyllt din rapporteringsgräns. Om du har uppfyllt rapporteringsgränsen och måste fylla i formulär 8938 ska du rapportera planen och ange att dess maximala värde är noll. Sida Senast granskad eller uppdaterad: 20-Sep-2016Under ett undantag gäller, måste du fylla i formulär 8938 om du är en specificerad person (antingen en specificerad person eller en specificerad inhemsk enhet) som har intresse för specificerade utländska finansiella tillgångar och värdet av Dessa tillgångar är mer än den tillämpliga rapporteringsgränsen. Om du måste fylla i formulär 8938 måste du anmäla de angivna utländska finansiella tillgångarna där du har ett intresse även om ingen av tillgångarna påverkar din skatteskuld för året. Se specificerad individuell, specificerad inhemsk enhet och rapporteringsgränser, senare. Om du inte behöver lämna in en inkomstskatt för skatteåret behöver du inte fylla i formulär 8938, även om värdet av dina angivna utländska finansiella tillgångar är mer än den lämpliga rapporteringsgränsen. Specificerad individ Du är en specificerad person om du är något av följande. En hemvist i USA för någon del av skatteåret (men se rapporteringsperiod, senare). En utlänning som utlämnar ett val som ska behandlas som hemvist utomlands för att lämna in en gemensam inkomstskatt. En nonresident alien som är en bona fide bosatt i Amerikanska Samoa eller Puerto Rico. Se Pub. 570, Skattehandbok för individer med inkomster från amerikanska besittningar, för en definition av bona fide bosatt. Bosatta utomjordingar. Du är bosatt utomlands om du behandlas som bosatt alien för amerikanska skattemässiga ändamål under det gröna korttestet eller det väsentliga närvarotestet. För mer information, se Pub. 519, U. S. Skattehandbok för utlänningar. Om du kvalificerar dig som bosatt alien under endera regeln är du en angiven person. Särskild regel för dubbla bosatta skattebetalare. Om du är en dubbel bosatt skattskyldig (enligt definitionen i Treasury Regulations 301.7701 (b) -7 (a) (1)), som bestämmer sin eller hennes inkomstskatt för hela eller en del av beskattningsåret som om han eller hon hon var utlänning som icke-hemvist enligt bestämmelserna i Treasury Regulations 301.7701 (b) -7, filformulär 8938 enligt följande: Angiven individuell inlämning som utlänning vid utlänning i slutet av sitt beskattningsår. Du är inte skyldig att anmäla angivna utländska finansiella tillgångar på Form 8938 för den del av ditt beskattningsår som omfattas av formulär 1040NR eller Form 1040NR-EZ, förutsatt att du uppfyller de krav som ställs för statskassan 301.7701 (b) -7 (b) och (c), inklusive kravet att skicka formulär 1040NR eller formulär 1040NR-EZ, i förekommande fall, och bifoga formulär 8833. Angiven individuell inlämning som hemvist vid slutet av sitt beskattningsår. Du är inte skyldig att anmäla angivna utländska finansiella tillgångar på formulär 8938 för den del av ditt beskattningsår som återspeglas i schemat till formulär 1040 eller schemat för formulär 1040EZ, i tillämpliga fall, enligt statskassans föreskrifter avsnitt 1.6012-1 (b) (ii) ) (a) förutsatt att du uppfyller de krav som ställs för statskassan enligt avsnitt 1.6012-1 (b) (2) (ii) (a), inklusive kravet att skicka formulär 1040 eller Form 1040EZ i tid och bifoga ett korrekt fyllt formulär 8833 . Specificerad inhemsk enhet Du är en specificerad inhemsk enhet om du är något av följande. Ett närstående bolag som har minst 50 procent av sin bruttoinkomst från passiv inkomst. Ett närstående bolag om minst 50 procent av sina tillgångar producerar eller hålls för produktion av passiv inkomst (se Passiv inkomst och Andel av passiva tillgångar som innehas av ett bolag eller partnerskap. Senare) Ett nära hushållsbolag som har minst 50 procent av sin bruttoinkomst från passiv inkomst. Ett nära hushållsbolag om minst 50 procent av sina tillgångar producerar eller hålls för produktion av passiv inkomst (se Passiv inkomst och Andel av passiva tillgångar som innehas av ett bolag eller partnerskap senare). En inhemsk förtroende som beskrivs i avsnitt 7701 (a) (30) (E) som har en eller flera specificerade personer (en specificerad individ eller en specificerad inhemsk enhet) som nuvarande mottagare. Nära hushållsbolag. Ett inhemskt bolag hålls omhändert om den specifika individen direkt eller indirekt eller konstruktivt äger minst 80 procent av den sammanlagda sammanlagda rösträtten för alla aktieklasser i bolagsstämman som är berättigad att rösta eller på den sista dagen i corporation8217s skattepliktiga år. minst 80 procent av det totala värdet av aktiekapitalet. Hållbart inhemskt partnerskap. Ett inhemskt partnerskap hålls omhändert om, på den sista dagen i partnerskapets skatteår, en specificerad person direkt, indirekt eller konstruktivt innehar minst 80 procent av kapitalet eller vinstintresset i partnerskapet. Konstruktivt ägande. Avsnitt 267 c och e.3 gäller för att bestämma ett specificerat individkonstruktivt ägande i ett inhemskt bolag eller partnerskap, förutom att avsnitt 267 c 4 tillämpas som om en persons familj innefattar makar till de angivna individual8217s familjemedlemmarna. Passiv inkomst. Passiv inkomst betyder den del av bruttoinkomsten som består av: Utdelningar, inklusive ersättningsutdelningar, Inkomster som motsvarar ränta, inklusive ersättningsränta, Hyror och royalties, med undantag för hyror och royalties som härrör från det aktiva uppförande av en handel eller verksamhet som utförs åtminstone delvis av anställda i bolaget eller partnerskapet, överskottet av vinster över förluster från försäljning eller utbyte av egendom som beskrivs i förordningarna avsnitt 1.6038D-6b.3 tredje stycket F och som ger upphov till Ovanstående vinster över förluster från transaktioner (inklusive terminer, framåtriktningar och liknande transaktioner) i någon vara, men inte inklusive, En eventuell råvaruförsäkringstransaktion som beskrivs i avsnitt 954 c 5 (A) eller aktiva företagsvinster eller förluster vid försäljning av varor, men endast om väsentligen samtliga corporation8217s eller partnerskap8217s råvaror är egendom som beskrivs i punkt 1, 2 eller 8 i avsnitt 1221 a, överskottet av utländsk cu valutavinster över förluster i utländsk valuta (enligt definitionen i avsnitt 988 b) som kan hänföras till någon avsnitt 988 transaktion och nettoinkomst från teoretiska huvudkontrakt. Undantag från passiv inkomstbehandling för återförsäljare. När det gäller ett inhemskt bolag eller ett partnerskap som regelbundet agerar som återförsäljare i egendom som beskrivs i förordningarna 1.6038D-6 b b) 3 i) F, terminsavtal, optionsavtal eller liknande finansiella instrument (inklusive ideella huvudkontrakt och alla instrument hänförliga till råvaror) passiv inkomst omfattar inte följande: Eventuella intäkter eller vinster (förutom utdelningar eller räntor) från en transaktion (inklusive säkringstransaktioner och transaktioner med fysisk avräkning) som ingåtts i ordinarie kurs av sådan återförsäljare eller handel som sådan återförsäljare. När det gäller ett bolag eller ett partnerskap som är en återförsäljare i värdepapper (i den mening som avses i 475 c c) 2), skall eventuella intäkter från en transaktion som ingåtts i normal handel eller företagets verksamhet som en återförsäljare i värdepapper. Passiv inkomst eller tillgångar i närstående bolag och partnerskap. För att fastställa huruvida ett inhemskt bolag eller partnerskap uppfyller passiv inkomst eller tillgångstest, behandlas inhemska företag och inhemska partnerskap som nära hålls av samma specificerade individ och som är kopplade genom aktie - eller partnerskapsägande med ett gemensamt moderbolag eller partnerskap behandlas som äger de kombinerade tillgångarna och mottar den samlade inkomsten för alla medlemmar i den gruppen. För detta ändamål elimineras eventuella kontrakt, eget kapital eller skulder som föreligger mellan medlemmarna i koncernen, liksom eventuella bruttoinkomster som härrör från kontraktet, eget kapital eller skuld. Anslutna aktier eller partnerskap ägande. Ett inhemskt bolag eller partnerskap anses vara kopplat genom aktie - eller partnerskapsintresse med ett gemensamt moderbolag eller partnerskap under följande omständigheter. Lager som representerar minst 80 procent av den sammanlagda kombinerade rösträtten i alla aktieklasser av aktiebolaget som är berättigad att rösta eller värdet av ett sådant bolag, med undantag av aktier av den gemensamma föräldern, ägs av en eller flera av de andra anslutna företagen , anslutna partnerskap eller den gemensamma föräldern. Partnerskapsintressen som representerar minst 80 procent av partnerskapets vinstintressen eller kapitalintressen, med undantag för partnerskapsintressen i den gemensamma föräldern, ägs av en eller flera av de andra anknutna bolagen, sammanslutna partnerskap eller den gemensamma föräldern. Andel passiva tillgångar som innehas av ett bolag eller partnerskap. För att fastställa huruvida minst 50 procent av dina tillgångar producerar eller hålls för produktion av passiv inkomst, är den procentuella andelen passiva tillgångar som innehas av bolaget eller partnerskapet för ett beskattningsår den vägda genomsnittliga andelen passiva tillgångar (viktad av totalt assets and measured quarterly). The value of assets of the corporation or partnership is the fair market value or the book value. The book value of assets is the amount reflected on the corporation8217s or partnership8217s balance sheet and may be determined under either a U. S. or an international financial accounting standard. See example below, which illustrates the application of this weighted average asset rule. DC8217s weighted passive asset percentage for taxable year 2016 is 40, that is, DC8217s total passive assets divided by its total assets (800 2,000 40). Because fewer than 50 of DC8217s assets produce or are held for the production of passive income and less than 50 of DC8217s gross income for its taxable year is passive income, DC does not meet the passive asset or passive income threshold and would not be a specified domestic entity. Domestic trusts. A trust described in section 7701(a)(30)(E) is considered a specified domestic entity if and only if the trust has one or more specified persons (a specified individual or a specified domestic entity) as a current beneficiary for the taxable year. Current beneficiary. With respect to a taxable year, a current beneficiary is any person who at any time during the taxable year is entitled to, or at the discretion of any person may receive, a distribution from the principal or income of the trust (determined without regard to any power of appointment to the extent that such power remains unexercised at the end of the taxable year). Special rule for general powers of appointment. A current beneficiary also includes any holder of a general power of appointment, whether or not exercised, that was exercisable at any time during the taxable year. A holder of a general power of appointment that is exercisable only on the death of the holder is not a current beneficiary. Excepted Specified Domestic Entities A trust described in section 7701(a)(30)(E) is not considered a specified domestic entity, provided that: The trustee is one of the following: A bank that is examined by the Office of the Comptroller of the Currency, the Board of Governors of the Federal Reserve System, the Federal Deposit Insurance Corporation, or the National Credit Union Administration, A financial institution that is registered with and regulated or examined by the Securities and Exchange Commission, or A domestic corporation described in section 1473(3)(A) or (B), and the regulations issued with respect to those provisions, The trustee has supervisory authority over or fiduciary obligations with regard to the specified foreign financial assets held by the trust, and The trustee files annual returns and information returns by the due date (including any applicable extensions) on behalf of the trust. Domestic trusts owned by one or more specified persons. A trust described in section 7701(a)(30)(E) to the extent the trust or any portion of the trust is treated as owned by one or more specified persons under sections 671 through 678 and the regulations. If you are a specified individual, your applicable reporting threshold depends upon whether you are married, file a joint federal income tax return, and live inside (or outside) the United States. Taxpayers living in the United States. If you do not live outside the United States, you satisfy the reporting threshold discussed next that applies to you and no exception applies, file Form 8938 with your income tax return. Unmarried taxpayers. If you are not married, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. Married taxpayers filing a joint income tax return. If you are married and you and your spouse file a joint income tax return, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 100,000 on the last day of the tax year or more than 150,000 at any time during the tax year. Married taxpayers filing separate income tax returns. If you are married and file a separate income tax return from your spouse, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. Taxpayers living outside the United States. If your tax home is in a foreign country, you meet one of the presence abroad tests described next, and no exception applies, file Form 8938 with your income tax return if you satisfy the reporting threshold discussed next that applies to you. Unmarried taxpayers. If you are not married, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 200,000 on the last day of the tax year or more than 300,000 at any time during the tax year. Married taxpayers filing a joint income tax return. If you are married and you and your spouse file a joint income tax return, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 400,000 on the last day of the tax year or more than 600,000 at any time during the tax year. Married taxpayers filing separate income tax returns. If you are married and file a separate income tax return from your spouse, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 200,000 on the last day of the tax year or more than 300,000 at any time during the tax year. Presence abroad. You satisfy the presence abroad test if you are one of the following. A U. S. citizen who has been a bona fide resident of a foreign country or countries for an uninterrupted period that includes an entire tax year. A U. S. citizen or resident who is present in a foreign country or countries at least 330 full days during any period of 12 consecutive months that ends in the tax year being reported. Reporting Thresholds Applying to Specified Domestic Entities If you are a specified domestic entity, you satisfy the reporting threshold only if the total value of your specified foreign financial assets is more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. Determining the Total Value of Your Specified Foreign Financial Assets You must figure the total value of the specified foreign financial assets in which you have an interest to determine if you satisfy the reporting threshold that applies to you. To determine if you have an interest in a specified foreign financial asset, see Interests in Specified Foreign Financial Assets, later. Valuing specified foreign financial assets. The value of a specified foreign financial asset for purposes of determining the total value of specified foreign financial assets in which you have an interest during the tax year or on the last day of the tax year is the assets fair market value. For purposes of figuring the total value of specified foreign financial assets, the value of a specified foreign financial asset denominated in a foreign currency must be first determined in the foreign currency and then converted to U. S. dollars. See Foreign currency conversion in Reporting Maximum Value, later, for rules on determining and applying the appropriate foreign currency exchange rate. Value of an interest in a foreign trust during the tax year. If you do not know or have reason to know based on readily accessible information the fair market value of your interest in a foreign trust during the tax year, the value to be included in determining the total value of your specified foreign financial assets during the tax year is the maximum value of your interest in the foreign trust. See Valuing interests in foreign trusts in Reporting Maximum Value, later, for rules on determining the maximum value of an interest in a foreign trust. Value of an interest in a foreign estate, foreign pension plan, and foreign deferred compensation plan. If you do not know or have reason to know based on readily accessible information the fair market value of your interest in a foreign estate, foreign pension plan, or foreign deferred compensation plan during the tax year, the value to be included in determining the total value of your specified foreign financial assets during the tax year is the fair market value, determined as of the last day of the tax year, of the currency and other property distributed during the tax year to you. If you received no distributions during the tax year and do not know or have reason to know based on readily accessible information the fair market value of your interest, use a value of zero for the interest. Asset with no positive value. If the maximum value of a specified foreign financial asset is less than zero, use a value of zero for the asset. Joint interests. If you jointly own an asset with someone else, the value that you use to determine the total value of all of your specified foreign financial assets depends on whether the other owner is your spouse and, if so, whether your spouse is a specified individual and whether you file a joint or separate return. Joint ownership with spouse filing joint income tax return. If you and your spouse file a joint income tax return and, therefore, would file one combined Form 8938 for the tax year, include the value of the asset jointly owned with your spouse only once to determine the total value of all of the specified foreign financial assets you and your spouse own. Joint ownership with spouse filing separate income tax return. If you and your spouse are specified individuals and you each file a separate annual return, include one-half of the value of the asset jointly owned with your spouse to determine the total value of all of your specified foreign financial assets. Joint ownership with a spouse who is not a specified individual or someone other than a spouse. Each joint owner includes the entire value of the jointly owned asset to determine the total value of all of that joint owners specified foreign financial assets. These examples may help you decide if you have to file Form 8938. I am not married and do not live abroad. The total value of my specified foreign financial assets does not exceed 49,000 during the tax year. You do not have to file Form 8938. You do not satisfy the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. I am not married and do not live abroad. I sold my only specified foreign financial asset on October 15, when its value was 125,000. You have to file Form 8938. You satisfy the reporting threshold even though you do not hold any specified foreign financial assets on the last day of the tax year because you did own specified foreign financial assets of more than 75,000 at any time during the tax year. I am not married and do not live abroad. An unrelated U. S. resident and I jointly own a specified foreign financial asset valued at 60,000. You each have to file Form 8938. You each satisfy the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year. I am not married and do not live abroad. I own an entity disregarded for tax purposes, which owns one specified foreign financial asset valued at 30,000. In addition, I own a specified foreign financial asset valued at 25,000. You have to file Form 8938. You own both the specified foreign financial asset owned by the disregarded entity and the specified foreign financial asset you own directly, for a total value of 55,000. You satisfy the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year. My spouse and I do not live abroad and file a joint income tax return. We jointly own a single specified foreign financial asset valued at 60,000. You and your spouse do not have to file Form 8938. You do not satisfy the reporting threshold of more than 100,000 on the last day of the tax year or more than 150,000 at any time during the tax year. My spouse and I do not live abroad, file a joint income tax return, and jointly and individually own specified foreign financial assets. On the last day of the tax year, my spouse and I jointly own a specified foreign financial asset with a value of 90,000. My spouse has a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 10,000. I have a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 1,000. You and your spouse have to file a combined Form 8938. You and your spouse have an interest in specified foreign financial assets in the amount of 101,000 on the last day of the tax year. This is the entire value of the specified foreign financial asset that you jointly own, 90,000, plus the value of the asset that your spouse separately owns, 10,000, plus the value of the asset that you separately own, 1,000. You and your spouse satisfy the reporting threshold of more than 100,000 on the last day of the tax year. My spouse and I do not live abroad, file separate income tax returns, and jointly own a specified foreign financial asset valued at 60,000 for the entire year. Neither you nor your spouse has to file Form 8938. You each use one-half of the value of the asset, 30,000, to determine the total value of specified foreign financial assets that you each own. Neither of you satisfies the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. My spouse and I file separate income tax returns, jointly and individually own specified foreign financial assets, and do not live abroad. On the last day of the tax year, my spouse and I jointly own a specified foreign financial asset with a value of 90,000. My spouse has a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 10,000. I have a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 1,000. You do not have to file Form 8938 but your spouse does. Your spouse has an interest in specified foreign financial assets in the amount of 55,000 on the last day of the tax year. This is one-half of the value of the asset that you jointly own, 45,000, plus the entire value of the asset that your spouse separately owns, 10,000. You have an interest in specified foreign financial assets in the amount of 46,000 on the last day of the tax year. This is one-half of the value of the asset that you jointly own, 45,000, plus the entire value of the asset that you separately own, 1,000. Your spouse satisfies the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year. You do not satisfy the reporting threshold of more than 50,000 on the last day of the tax year or more than 75,000 at any time during the tax year. My spouse and I are U. S. citizens but live abroad for the entire tax year and file a joint income tax return. The total value of our combined specified foreign financial assets on any day of the tax year is 150,000. You and your spouse do not have to file Form 8938. You do not satisfy the reporting threshold of more than 400,000 on the last day of the tax year or more than 600,000 at any time during the tax year for married individuals who live abroad and file a joint income tax return. My spouse and I live abroad and file separate income tax returns. My spouse is not a specified individual. On the last day of the tax year, my spouse and I jointly own a specified foreign financial asset with a value of 150,000. My spouse has a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 10,000. I have a separate interest in a specified foreign financial asset with a value of 60,000. You have to file Form 8938 but your spouse, who is not a specified individual, does not. You have an interest in specified foreign financial assets in the amount of 210,000 on the last day of the tax year. This is the entire value of the asset that you jointly own, 150,000, plus the entire value of the asset that you separately own, 60,000. You satisfy the reporting threshold for a married individual living abroad and filing a separate return of more than 200,000 on the last day of the tax year. Specified Foreign Financial Assets If you are required to file Form 8938 but do not file a complete and correct Form 8938 by the due date (including extensions), you may be subject to a penalty of 10,000. Continuing failure to file. If you do not file a correct and complete Form 8938 within 90 days after the IRS mails you a notice of the failure to file, you may be subject to an additional penalty of 10,000 for each 30-day period (or part of a period) during which you continue to fail to file Form 8938 after the 90-day period has expired. The maximum additional penalty for a continuing failure to file Form 8938 is 50,000. Married taxpayers filing a joint income tax return. If you are married and you and your spouse file a joint income tax return, the failure to file penalties apply as if you and your spouse were a single person. You and your spouse8217s liability for all penalties is joint and several. Presumption of maximum value. If the IRS determines that you have an interest in one or more specified foreign financial assets and asks you for information about the value of any asset, but you do not provide enough information for the IRS to determine the value of the asset, you are presumed to own specified foreign financial assets with a value of more than the reporting threshold that applies to you. See Determining the Reporting Threshold That Applies to You, earlier. In such case you are subject to the failure-to-file penalties if you do not file Form 8938. Reasonable cause exception. No penalty will be imposed if you fail to file Form 8938 or to disclose one or more specified foreign financial assets on Form 8938 and the failure is due to reasonable cause and not to willful neglect. You must affirmatively show the facts that support a reasonable cause claim. The determination of whether a failure to disclose a specified foreign financial asset on Form 8938 was due to reasonable cause and not due to willful neglect will be determined on a case-by-base basis, taking into account all pertinent facts and circumstances. Effect of foreign jurisdiction laws. Trust Bloomberg BNAs160Premier International Tax160offering160for the news and guidance to navigate the complex tax treaty networks and business regulations. International tax professionals were stunned in late 2011 when the IRS announced that foreign deferred compensation and foreign pension plans would have to be reported on the new Form 8938 (Statement of Specified Foreign Financial Assets), along with the foreign investment assets that the 2010 Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) legislation was aimed at. The announcement came in the form of draft instructions to Form 8938, released for the first time in September 2011, 1 and later confirmed in the final instructions released in November 2011 2 and in the temporary regulations issued in December 2011. 3 The news touched off a flurry of activity among tax professionals to determine what kinds of foreign plans would have to be reported, and how to value an individuals rights in those plans for purposes of Form 8938 reporting. Although it will obviously be critical for many taxpayers to determine the precise boundaries of the new rule and also how to value their participation rights, this commentary will discuss more basic issues - specifically, the propriety of requiring these plans to be reported at all under the language of the statute itself, and under the applicable legislative history. A subsequent commentary will discuss the details of these new rules as they have been enunciated by the IRS to date, and as they will be further clarified in the coming months. As noted in this authors previous commentary on the subject, 4 6038D was enacted as part of Congresss response to a highly publicized series of events in which several foreign financial institutions assisted U. S. owners of securities to reduce or avoid U. S. federal income tax on income from those securities by holding them in offshore custodial accounts. Congress chose to deal with this problem from two directions - first, by imposing a potential new 30 U. S. withholding tax on income from U. S. securities (including gross proceeds from the sale of those securities) held by a foreign financial institution for the benefit of either U. S. or foreign customers, 5 and second, by imposing under 6038D an annual information reporting requirement (backed up by severe penalties) on certain U. S. individuals who own either U. S. or foreign securities through a foreign brokerage account or similar foreign custodial account. 6 The new 6038D reporting rules took effect for most U. S. individuals starting with the 2011 taxable year. A U. S. individual (generally, a U. S. citizen or a 7701(b) resident alien) must file Form 8938 as an attachment to his 2011 federal income tax return (Form 1040) if he owns an interest in one or more specified foreign financial assets (SFFAs) the total value of which exceeds a threshold amount on the last day of the year or a threshold amount at any time during the year. An unmarried U. S. individual living in the United States must file Form 8938 if the value of his SFFAs is more than 50,000 on the last day of the year or more than 75,000 at any time during the year, but higher thresholds apply for other categories of individuals (based on marital status, and whether the individual lives in the United States or abroad). Severe penalties can be imposed for failure to file the form (or for failure to file an accurate form), in addition to an extension of the statute of limitations for the IRS to audit the return and impose income taxes. 7 Numerous categories of U. S. individuals who would not otherwise be required to file Form 8938 - probably numbering in the tens of thousands - will likely be affected by the new requirements to report foreign deferred compensation and foreign pension rights. U. S. individuals working abroad for foreign employers (whether foreign subsidiaries of U. S. companies, or foreign-controlled foreign companies) may be required to report deferred compensation (both vested and unvested) that has been promised by their foreign employers or set aside in a separate account, and to the extent that they have accrued pension rights under foreign law or participate in foreign-based stock option or similar plans, they may also be required to report those items. 8 U. S. individuals working in the United States - primarily resident aliens who have been transferred from abroad to work in the United States - may also be required to report their participation in foreign deferred compensation plans (usually with respect to services rendered before they moved to the United States) and in foreign-based stock option or similar plans, as well as accrued rights under foreign pension plans that are maintained by the foreign employers that sent them to the United States. Because of the broad scope of the new Form 8938 reporting requirements for all of these categories of individuals, therefore, it is appropriate to examine the statutory basis for these requirements. Section 6038D(b) in effect divides SFFAs into two categories: (1) all assets held in a foreign financial account within the meaning of 6038D(b)(1) and (2) assets that are not held in either a U. S. or foreign financial account but which have some kind of foreign nexus as defined in 6038D(b)(2). The three categories enumerated in 6038D(b)(2) are: (A) any stock or security issued by a non-U. S. person (B) any financial instrument or contract held for investment that has an issuer or counterparty that is a non-U. S. person and (C) any interest in a foreign entity within the meaning of 1473. Thus, if a U. S. individuals rights in a foreign deferred compensation plan or foreign pension plan must be reported on Form 8938, they must fall within one or more of these three categories. 9 The IRSs temporary regulations apparently do not treat deferred compensation or pension rights as a stock or security or as a financial instrument or contract held for investment within the meaning of 6038D(b)(2)(A) or (B). Instead, they apparently treat these rights as an interest in a foreign entity within the meaning of 6038D(b)(2)(C), because they are discussed in a paragraph with the heading Interests in estates, pension plans, and deferred compensation plans. 10 What is curious is that this particular paragraph in the regulations deals only with valuation issues, and the terms deferred compensation and foreign pension plans are not mentioned in a laundry list of SFFAs that is set forth elsewhere in the regulations. 11 Even if deferred compensation and pension rights are considered to be interests in a foreign entity within the meaning of 6038D(b)(2)(C), however, the regulations elsewhere provide that an interest in a foreign entity is only classified as an SFFA if it is held for investment 12 this additional requirement is not included in the statute, but since it is a requirement of the regulations, as a threshold matter it might be questioned whether deferred compensation, or even an individuals pension rights, are being held for investment. 13 If it is correct that the IRS does classify both deferred compensation and pension rights as interests in a foreign entity (ignoring for the moment the additional rule in the regulations that the item must be held for investment), the question arises whether this classification is proper. Section 6038D(b)(2)(C) incorporates the definition of the term foreign entity that is in 1473(5), which provides that the term foreign entity means any entity which is not a United States person. Although the term United States person is defined in detail in 7701(a)(30), 14 7701(a) does not define the term entity. None of the FATCA regulations is helpful on this score, because the 6038D regulations simply refer to the 1473(5) regulations, which merely repeat the language of 1473(5) itself. 15 Thus, while a foreign deferred compensation plan and a foreign pension plan would probably never be classified as United States persons, it must still be determined whether they are entities. Because the term entity is not defined generally for federal tax purposes in 7701(a), the regulations under both 6038D(b)(2)(C) and 1473(5) have apparently left the interpretation of this term to common sense. If one takes a common sense approach, a very tentative interpretation of the term entity might be any thing that has a juridical (i. e. legal) status of its own under either U. S. or foreign law. In this regard, the term person as defined in 7701(a)(1) may offer some guidance. Thus, 7701(a)(1) provides that the term person shall be construed to mean and include an individual, a trust, estate, partnership, association, company or corporation, although a common sense approach would clearly not treat an individual as an entity, and the term entity would probably include certain other juridical persons not enumerated in 7701(a)(1), such as foreign governments. Applying this general rule, a foreign pension plan would probably be classified as an entity if it is maintained in the form of a trust (as is the case in most common law jurisdictions) or in the form of a foundation or corporation that is separate from the employer that created it (as is the case in many civil law jurisdictions). However, a foreign pension plan that is maintained as a book accrual plan on the books of the employer itself (as is the case in certain foreign countries) 16 would usually not be classified as an entity separate from the employer, although it might possibly be argued in that case that the employee has an interest in the employer itself within the meaning of 6038D(b)(2)(C). As noted above, however, the IRS regulations apparently treat all kinds of foreign pension plans (presumably including book accrual plans) as entities in themselves, and not as integral parts of the employers that maintain them - although none of this is made clear in the regulations. In the case of deferred compensation plans - whether classic salary deferral plans, unfunded top-up pension plans, or any kind of equity-based compensation plan (classic stock option plans, plans with stock appreciation rights, or restricted-stock-unit plans) 17 - it would be extremely unusual for the plan itself to be classified as a legal entity separate from the employer under either U. S. or foreign law. However, it is possible that the IRS could publish a clarification of its regulations at some time in the near future and explain that where an individual participates in a foreign deferred compensation plan, the foreign entity in which he has an interest is actually his foreign employer, and not the plan itself. If the IRS did so, however, there would seem to be two objections to this interpretation. First, the regulations provide that an asset which is held for use in a trade or business is exempt from reporting, 18 and a forceful argument can be made that a contract right to be paid deferred compensation is part of the individuals trade or business as an employee of the employer. 19 Second, if an employees contract rights to receive deferred compensation from his employer constitute an interest in a foreign entity, the regulations should include all other types of contract rights that an employee has against his employer - for example, claims for reimbursement of business expenses under a non-accountable plan claims for reimbursement of medical expenses under a self-insured employer medical plan claims for past-due salary that has not yet been paid because of the employers financial difficulties or claims for a bonus that has been declared but not yet paid (possibly for the same reason). 20 There is no apparent justification for singling out deferred compensation rights. If it is correct that the IRS regulations are on extremely shaky ground with respect to foreign deferred compensation plans (though possibly not with respect to most foreign pension plans), the legislative history of 6038D does not help the IRSs position. The Joint Committee Report on 6038D essentially parrots the statutory language, and there is no indication whatsoever that contract rights of an employee of any kind (whether for deferred compensation, for pensions, or for other items) should be classified as SFFAs. In this regard, it is useful to compare the new anti-expatriation rules of 877A, which were enacted in 2008 and which contain detailed provisions on deferred compensation. 21 Neither 6038D nor its legislative history contains any mention of any type of deferred compensation. From the standpoint of tax policy, moreover, it must be questioned whether Form 8938 reporting should be required for those items of foreign deferred compensation that will eventually be reported to the IRS on Form W-2. 22 Nevertheless, because mounting a legal challenge against the IRS regulations could be extremely expensive and time-consuming for any individual, it is questionable whether an effective court challenge will ever take place - especially because the comparative cost of simply complying with the regulations is so much less. 23 Even if such a challenge did occur, Congress might well amend 6038D (at the request of the IRS) to clarify that deferred compensation rights are required to be reported. The authors previous commentary on Form 8938 24 took the IRS to task for not giving more complete guidance on the Form 8938 requirements to individuals who hold securities in either a U. S. or a foreign brokerage account. On February 29, 2012, the IRS issued a set of Frequently Asked Questions (FAQs) that effectively adopts the recommendations that were included in that commentary. Seeirs. govbusinessescorporationsarticle0,,id255061,00.html . In addition to the instructions to Form 8938, these FAQs should be consulted by any individual who may potentially be required to complete Form 8938. Hopefully, the IRS will make an effort to publicize these FAQs as widely as possible. This commentary also will appear in the April 2012 issue of the Tax Management International Journal. For more information, in the Tax Management Portfolios, see Blum, Canale, Hester, and OConnor, 947 T. M. . Reporting Requirements Under the Code for International Transactions, and in Tax Practice Series, see 7170, International Withholding and Reporting Requirements. 1 Draft instructions for Form 8938, dated September 28, 2011, at page 5 (Valuing interests in estates, pension plans, and deferred compensation plans). All Bloomberg BNA treatises are available on standing order, which ensures you will always receive the most current edition of the book or supplement of the title you have ordered from Bloomberg BNAs book division. As soon as a new supplement or edition is published (usually annually) for a title youve previously purchased and requested to be placed on standing order, well ship it to you to review for 30 days without any obligation. During this period, you can either (a) honor the invoice and receive a 5 discount (in addition to any other discounts you may qualify for) off the then-current price of the update, plus shipping and handling or (b) return the book(s), in which case, your invoice will be cancelled upon receipt of the book(s). Call us for a prepaid UPS label for your return. Its as simple and easy as that. Most importantly, standing orders mean you will never have to worry about the timeliness of the information youre relying on. And, you may discontinue standing orders at any time by contacting us at 1.800.960.1220 or by sending an email to booksbna . Put me on standing order at a 5 discount off list price of all future updates, in addition to any other discounts I may quality for. (Returnable within 30 days.) Notify me when updates are available (No standing order will be created). This Bloomberg BNA report is available on standing order, which ensures you will all receive the latest edition. This report is updated annually and we will send you the latest edition once it has been published. By signing up for standing order you will never have to worry about the timeliness of the information you need. And, you may discontinue standing orders at any time by contacting us at 1.800.372.1033, option 5, or by sending us an email to researchbna . Put me on standing order Notify me when new releases are available (no standing order will be created)